5月8日，国信期货发布能源化工早评，甲醇震荡运行，纯碱盘面走势分化，沥青反弹，油价企稳反弹。

(资料图片)

甲醇：进口陆续到港甲醇震荡运行

夜盘甲醇期货主力MA2309合约收盘2300元/吨，较上一交易日涨幅1%，减仓15万手，持仓142万手。上周沿海甲醇库存75.72万吨，环比上涨4.32万吨，整体沿海可流通货源预估23.6万吨。节日期间进口船货集中到港卸货，江苏库存略有上涨。5月中旬中国进口船货到港量73万吨左右，内地仍有5-6万吨进口船货到港，同时下游工厂和华南到港船货仍旧较多，预计5月港口库存逐步累积。操作建议：震荡思路操作。

纯碱：悲观情绪或缓解纯碱盘面走势分化

周五夜间纯碱主力09合约报收2036，上涨0.05%。盘面走势分化，表现为近月合约下跌，远月合约上涨，悲观情绪或已有所缓解。

基本面上，供给端，纯碱厂商开工负荷率保持高位，纯碱货源供给充足；需求端，下游拿货积极性低，重碱需求稳中有升，轻碱需求未见好转，纯碱供需基本面趋于宽松，纯碱现货市场预计将持续承压。

展望后市，目前纯碱远月09合约贴水现货幅度约为750元/吨，且合约估值已接近氨碱法生产成本，悲观情绪得到充分释放，盘面短期进一步大幅下跌空间或有限。需关注碱厂夏季计划检修情况。

操作建议：震荡思路

沥青：沥青反弹成本支撑

周五夜间，国际原油持续反弹，成本端支撑恢复，市场信心得到一定修复，沥青大涨2.48%。根据百川盈孚数据，截至4月25日，沥青炼厂理论利润转为47元/吨，利润表现出现反弹。截至4月26日，全国沥青炼厂开工率下降至42.06%，库存本周回升明显，全国沥青炼厂库存率为36.31%。近期沥青基本面信息仍表现偏空。操作建议:震荡思路

PTA：PTA跟随油价反弹

周五夜盘TA2309收涨2.39%。需求端，节后部分工厂回归，织造开工小幅回升，但需求整体季节性趋弱，周末聚酯产销放量，关注持续性变化；供应端，嘉通能源2#顺利投产，PTA有增量预期，社会库存延续累积，关注计划外检修情况。成本端，油价大跌后反弹，PX跟随回暖，近端看PX-PTA估值偏高，但PTA远月加工费低位。短期PTA受成本波动影响较大，关注油价走势，建议轻仓短多或观望。

聚烯烃：盘面低位震荡运行

周五夜盘L2309收涨0.80%、PP2309收涨0.85%。供应端PE偏稳，PP检修较多，近端供应压力不大，但后续PP装置重启，且新产能预期释放，叠加进口压力回归，市场供应预期偏宽松，而下游需求季节性趋弱，工厂新订单不足，原料采买意愿较低，市场供需整体赢弱。假期上游生产商累库，短期有去库压力，盘面延续低位震荡运行，关注油价走强提振效应，建议暂时观望。

原油：美国非农数据好于预期油价企稳反弹

上周五美国WTI原油上涨4.03%，报收于71.32美元/桶。夜盘SC2306合约上涨3.85%，报收于509.9元/桶。上周五美国非农数据公布，好于市场预期，且失业率继续新低，显示经济存在韧性，这抵消了一部分经济衰退的担忧，美国股市呈现明显上涨行情，带动商品市场整体回暖。OPEC+自5月初开始自愿性减产。后续关注减产落地的情况。技术面，油价或有望企稳反弹。操作建议：可轻仓试探做多。

橡胶：下跌空间有限胶价有望筑底反弹

夜盘沪胶RU2309上涨1.24%，报收于11865元/吨。五一假期结束，厂家生产恢复正常，整体开工有所提升。目前厂家出货一般，国内替换出货有所放缓，同时出口订单有所下滑，对销量支撑减弱，轮胎库存呈增长趋势。但是当前胶价已处于相对低位水平，整体向下空间又相对有限。技术面，胶价中长期有望筑底反弹。操作建议：可轻仓试探做多。